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中国对人民币进行国际化并发展金融中心行动良机,达利欧说

时间:2021-10-17 07:00:50来源:本站整理作者:本站整理阅读:

10月24日,由中国金融四十人论坛(CF40)及组委会成员机构)主办的第二届外滩金融峰会召开。全球最大对冲基金桥水基金创始人达里奥(Ray Dalio)在峰会上表示,现在是中国实现人民币国际化、发展金融中心的好机会。

“命运呼吁中国实现人民币国际化并发展金融中心。我相信现在是一个行动的好机会,因为随着中国资本市场的开放,在中国投资的基本面强劲的情况下,上述措施的实施将带来有利的资金流动。“达里奥说。

他还表示,美国仍然控制着清算系统,但从长远来看,遭受这种弱点的人最终会找到替代者货币崛起:金融如何影响世界历史,从而降低其影响力。

三大驱动力

达利欧认为,中国进一步加强金融中心建设的时机已经成熟,这也与我们当前的时代背景息息相关,而这一趋势自2008年金融危机以来就一直在酝酿之中。他谈到了三个驱动力——长期债务和货币周期、财富和政治鸿沟的周期以及将挑战现有世界大国(美国)的崛起大国(中国)。

第一个主要驱动力是长期债务和货币周期。美国过去制造的债务远高于其银行存款,引发了一波通胀。随着债务持续飙升,美联储在2008年将利率降至零,不再能够通过降低利率来刺激经济。2008 年开始的大额债务创造和货币化时期与 1930 年代初相似。

达利欧认为,新冠疫情引发的全球经济低迷,导致美国等主要储备货币国家的债务创造和债务货币化大幅增加。即便新冠疫情平息,这种局面无疑还会继续下去,因为会有很大的赤字,必须货币化。因此,美元长期债务周期现在处于大量未偿债务、新债催生加速、美联储加速生产货币以偿还债务的阶段。中央银行可以拥有此类债务的所有权并收取负利率,这使中央银行可以降低偿债成本和债务展期风险,从而延长债务周期。

达里奥说货币崛起:金融如何影响世界历史,这些宏观债务周期一直存在。这样的周期总是促使央行实施债务货币化和货币贬值,从根本上改变作为资本市场支柱的世界信用体系。

“现在,投资者加码这些债券,名义收益率为零,实际收益率为负,会产生更多的新债和新资金。为什么要持有这些债券?什么?这对我来说是不合理的。这些当美元仍然是世界储备货币和世界大部分债务和贷款基础时,这种情况就存在,这是有风险的。” 达里奥说。

达利欧认为,美国和美元仍然非常坚挺,因为世界上大多数人使用美国印制的纸币购买商品。美国仍然控制清算系统。如果发生资本战争,可以切断人们的资本流动。这种情况在短期内影响最大,尤其是当存在大量以美元计价的债务时。但是,从长远来看,受此弱点影响的人最终会找到替代风险的方法,从而降低其影响。

第二个驱动力是财富和政治分歧。资本主义作为一种高效的财富创造体系,自然会产生巨大的贫富差距。美国最富有的 1% 人口的财富几乎等于最底层 90% 人口的财富总和。共和党的右倾和民主党的左倾都达到了1900年以来的最高水平,两者的差距也达到了1900年以来的最高水平。

上述收入和机会的差距是自我强化的。以美国的教育为例。显然,那些赚更多钱的人会在孩子的教育上花更多的钱。40% 的最高收入群体在子女教育上的支出是 60% 的最低收入群体的 5 倍。因此,相对富裕的人比相对贫穷的人拥有更多的机会,从而使循环自我强化。通常,当贫富差距巨大、负债累累、经济不景气时,矛盾就会持续。这种情况现在可以在美国看到。这种冲突可能导致重大的结构性变化。

第三个驱动力是新兴大国将挑战世界领先大国。现在,中国是一个崛起的大国,美国是当今世界的主导力量。历史表明,一国的储备货币实力和金融实力落后于其他实力。现在看来,命运正在呼唤中国将人民币国际化并发展金融中心。达利欧认为,现在是行动的好机会,因为随着中国资本市场的开放,在中国投资的基本面强劲的情况下,上述措施的实施将带来有利的资金流动。

解决方案:提高生产力

为了实现这个目标,达里奥也给出了一个最根本的解决方案——“虽然每个国家的情况不同,但如果你想成为金融强国,就需要提高生产力,让资产负债表资产大于负债。更有弹性实现这一目标,需要有良好的上级领导,让广大人民接受良好的教育,并以有利于金融健康发展的方式推进这一进程。”

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达里奥说:“我们首先需要了解我们在周期中的位置。我们无法摆脱我们的环境,只能以最好的方式处理这种情况。”

比如美国和中国的情况不同——相对于支出,两者的收入水平不同,相对于负债,两者的资产也不同,所以两国的金融状况不同,发挥生产力的体制机制也不同。这就是两种情况区别的本质。

然而,成功的基本决定因素总是相同的。要有强大的财务实力,就必须有生产能力,这样才能赚得比支出多,建立自己的资产负债表,资本大于债务。要做到这一点,最好的情况是大多数人都受过良好教育、文明和合作。

因此,替代的解决方案是拥有优秀的领导者,他们可以很好地教育人民,提高他们的文明程度,使他们能够有效地工作,并在良好的财务条件下运作。这些也是所有国家都面临的挑战。

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标签: 达利金融宏观经济 上一篇: 2021胡润全球富豪榜:特斯拉埃隆·马斯克首次成为世界首富 下一篇: 美元仍是复杂国际供应链的关键资金来源(1)_国际要闻_光明网(组图) 返回列表我要分享

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